주식 콜옵션 풋옵션 매수 매도 행사 예시를 통해 알아보기

안녕하세요 경린이 이코노미 야끼입니다. 오늘은 지난 시간에 다른  '옵션'에 이어서 조금 더 세분화하게

옵션에 대해서 콜 옵션 과 풋 옵션에 대해서 예시와 함께 그리고  콜 옵션 매수, 매도 포지션 수익구조 및 리스크와

풋 옵션 매수, 매도 포지션 수익구조 및 리스크에 대해서 공부하면서 알아보도록 하겠습니다.

목차
1. 콜옵션 과 풋옵션 정의
2. 콜옵션 매수자 매도자 포지션 차이점
3. 풋옵션 매수자 매도자 포지션 차이점
4. 정리

 

콜옵션과 풋옵션 정의

⬇️옵션 에 대해서 모르시는 분들은 글을 참고해주세요⬇️

미국 주식 옵션 뜻과 만기일 알아보기

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주식 투자를 하면서 롱에 배팅을한다 숏에배팅을 한다 등 의 용어들을 들어 보셨을 것 같습니다.

콜옵션과 풋옵션 또한 마찬가지로 상승에 배팅하는 롱 포지션을 '콜옵션' 이라고 하며 반대로

숏에 배팅하는 포지션 즉 하락에 배팅하는 포지션을 '풋옵션' 이라고 합니다.

 

'콜옵션'과 '풋옵션' 은 둘 다 마찬가지로 매수자와 매도자의 각각의 포지션이 있으며

선물과는 달리 권리를(프리미엄) 을 포기함으로써 매매를 무조건 이행을 안 하여도 된다는 공통점이 있습니다.

 

콜옵션 매수 매도 포지션 차이점

주식을 거래를 하기 위해서는 매수자와 매도자가 있어야 합니다.

콜옵션 또한 매수자와 매도자 각각으 포지션이 있는데요 이 둘의 포지션에 따라

이익률은 무한정이 될수 있으며 손실 또한 무제한이 될 수 있기 때문에 어떠한 포지션이 적합한지 알아야 합니다.

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콜옵션 은 아까 말씀 드린것처럼 매수자와 매도자 각각의 포지션이 있습니다.

콜옵션은 상승에 배팅을 하는것임으로 매수자의 수익은 상승하는 폭에 따라 이익이 결정됨으로

무한정이며 손실은 옵션 계약을 할 때 권리금(프리미엄) 만큼의 손실을 보기 때문에 손실은 한정되어있습니다.

 

반대로 매도자는 수익 = 권리금(프리미엄) 만큼의 정해진 수익을 얻을 수 있으며

손실은 상승하는 폭만큼의 차액만큼 손실을 입게 됩니다.

 

콜옵션에 배팅할때 하락할 것이라고 생각이 되면 매도자 포지션에 반대로 상승은 매수자 포지션을 하면 되겠습니다.

 

⚠️글에서 말하는 프리미엄이란 흔히 집 계약을 할 때 쓰이는 계약금 이랑 같은 의미를 가지고 있습니다.

 

예시를 들어 보겠습니다.

현재 쌀은 시세 1,000원 입니다 하지만 3개월 후에는 쌀 가격이 하락을 할지 상승을 할지 아무도 모릅니다. 

콜옵션 예시

쌀을 구매 하려는 주부는 쌀 가격이 폭등이 될 것 같아 제안을 합니다.

쌀 1kg당 1,000원에 살수 있는 권리를 주세요 대신에 프리미엄(권리금) 100원 드릴게요라고 제안을 합니다.

농부는 흉년이 예상이 되어 최소한의 수익이라도 보장을 받고 싶어 프리미엄(권리금) 100원을 받고 승낙합니다.

 

콜옵션 매수자 수익

 

콜옵션 수익

쌀 가격은 폭등하여 5,000원이 되었고 1,000원에 사기로 한 권리를 샀기 때문에 행사를 실행하여

프리미엄을 뺀 시세 차익만큼의 수익을 얻게 됩니다.

반대로 매도자는 프리미엄을 뺀 나머지 차액만큼 손해를 봅니다.

 

콜옵션 매수자 손실

콜옵션 손실

쌀 가격이 폭락을 하여 500원이 되면 콜 옵션 매수자는 계약금을 포기하여 행사를 포기할 수 있습니다.



콜옵션 매수자는 계약을 진행한 만큼의 프리미엄 금액 만큼의 손실을 얻게 됩니다.

 

풋옵션 매수 매도 차이점

풋옵션은 숏에 배팅하는것과 같습니다 하락에 배팅을 하는 것이죠.

풋옵션 매수자는 일정한 가격에 팔 권리를 사는 것이며 풋옵션 매도자는 행사 가격을 받고 매도를 하게 됩니다.

콜옵션 과는 반대로 많이 하락을 하면 할수록 매수자의 이익이 커지며 손실은 한정 적입니다.

반대로 매도자는 손실은 무한정이며 수익은 한정적입니다.

풋옵션 수익 및 리스크

풋옵션 예시

콜옵션과 원리는 같습니다 상승과 하락에 배팅하는 차이가 있다는 것만 인지하시면 이해하기 쉬우실 것입니다.

풋옵션 수익

 

콜옵션 과는 반대로 풋옵션 매수자는 일정한 금액의 판매를 할 수 있는 권리를 얻기 때문에

많이 하락할수록 시세 차익에 대한 수익을 얻을 수 있습니다.

콜 옵션과 마찬가지로 행사를 포기할 수 있으며 매수자 포지션 입장에서는 똑같이 프리미엄 가격만큼 손실이 발생합니다.

콜옵션 풋옵션 공부를 마치며

콜옵션, 풋옵션 두 옵션들은 매수자 포지션은 큰 수익을 얻을 수 있는 공통점이 있습니다.

하지만 평균적으로 봤을 때 매도자의 포지션에 위치해 있는 경우가 대부분이며 

미래를 예측해서 투자하는 것이기 때문에 행사를 포기할 수 있어 선물보다는 적은 리스크를 동반하지만

미래를 예측하는 것은 불가능한 거기 때문에 매도자의 포지션이 많이 위치해 있는 것 같습니다.

더불어 콜 포지션과 풋 포지션 비율을 통해 앞으로의 시장 방향성에 대해 좋은 지표가 될 것이라는 생각이 듭니다.

투자자들의 방향성을 나타내는 지표이기 때문에 투자하시면서 꼭 참고하시면 좋을 것 같습니다.